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PMI降至50以下时,制造业合同三年来首次出现

好吧,它终于发生了。根据一项关键的经济供应链指标,制造业连续月度增长的强劲势头已经结束。

供应管理协会(ISM)商业报告在三年内首次登记了一份合约采购经理人指数(PMI),其8月份的读数为49.1%。任何50%或更高的PMI表明制造业扩张。自2016年3月以来,这仅是PMI第二次跌破50%的门槛。

尽管一些制造经济预测预测八月有51%的PMI结束,它跌破50的事实并不奇怪考虑如何在过去的几个月已经趋向。在从3月(55.3)降至4月(52.8)后下降2.5%之后,该指数每月继续稳步下滑。

ISM制造业务调查委员会主席Timothy Fiore表示,“专家组的评论显示商业信心明显下降。”8月份PMI扩张结束了35个月,过去四个月稳步扩张。

8月份供应链中的一些子指数跌幅最大,主要是新订单。新订单指数受到重创,收缩至47.2%。新出口订单指数也收缩至43.3%,比7月份下降近5个点,这更加复杂。反过来,这些较低的订单导致需求减少,并减缓了劳动力的增长。就业指数从7月份收缩4.3%至47.4%。

去年这个时候,PMI达到60.8%的峰值,这是自2011年春季以来的最高点,当时PMI在2月至5月间连续四个月录得超过60%。

但365天有什么不同。过去的一年因与中国发生的混乱贸易战而受到损害,而在过去几周,特朗普政府最近将价值3000亿美元的中国产品的关税从10%提高到15%。上周末,美国又增加了1120亿美元的关税。作为回应,中国向沃思贸易组织提出正式投诉,并对价值750亿美元的美国商品征收关税,其中包括5%的原油关税。

因此,ISM小组将与中国的贸易战视为8月49.1 PMI读数的最大决定因素也就不足为奇了。

“受访者对中美贸易动荡表示担忧,但贸易仍然是最重要的问题,新出口订单强劲萎缩表明,”菲奥雷说。“受访者继续注意到供应链调整是由于制造业从总体而言,本月情绪下降并达到2019年的最低水平。“

除了相关的贸易战发展之外,美国制造业公司也在等待特朗普政府新的北美贸易协议的命运。拟议的美国 - 墨西哥 - 加拿大协议(USMCA)仍需要国会批准才能取代北美自由贸易协定(NAFTA)。

在金属加工方面,8月份的ISM报告指出,该行业再次出现了几个关键类别的下降,包括总体生产,新订单,就业和出口订单。当然,该行业的金属制品部门的匿名代表正在密切关注经济发展:“订单收入率略低,可能是季节性的,也可能是整体放缓的迹象。密切关注。”

Armada Corporate Intelligence的联合董事总经理Keith Prather 表示,尽管对经济衰退的合理担忧尚未得到保证,但整个8月ISM报告中的红色表明,经过两年的强劲行业,制造业已经以惊人的速度放缓全面增长。

“也许这是单一时期低迷的迹象 - 但更可能是美国制造业确实陷入困境的迹象,”Prather在Armada最近的黑猫头鹰报告中说道。“我们通常不会看到整个报告以这种方式做出反应,除非存在真正的弱点(不是一个缓慢的月份或时间,天气等问题)。好消息是,在整体经济面临经济衰退的风险之前,PMI必须连续几个月达到40至40年代的低点。

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