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ISM显示2月制造业放缓 但行业不断扩大

供应管理协会(ISM)上周发布了2月份的商业报告,PMI(采购经理人指数)下降了54.2% - 比1月份下降了2.4%。它也比12个月58%的平均水平低3.8%,是一年中最低的读数。

但是,虽然任何PMI下降都会引起一些人的关注,并可能为下一次经济衰退提出过早的要求,但它仍然是整个行业整体经济增长的连续第118个月。当然,PMI读数为50%或更高表明扩张。

报告的许多值得注意的数据点在2月份放缓,但仍表明持续增长。新订单下降2.7%(55.5),产量下降5.7%(54.8),就业下降3.2%(52.3),供应商交付(54.9)也收缩。

但是,考虑到所有因素,有很多值得乐观的。ISM表示,18个制造业中有16个报告2月份整体扩张。其中包括金属制品部门,该部门属于谨慎乐观的类别。

“今年到目前为止的业务正在达到,但不会超过我们的预测,”ISM报告中提到的金属制品部门的匿名代表。“我们担心指标显示该日历年下半年出现轻微衰退。”

ISM制造业务调查委员会主席Timothy Fiore表示,随着出口扩张速度加快(与上个月一样),供应链限制在今年剩余时间内有所缓解,制造业将继续扩大。

“专家组的评论反映了业务实力的持续增长,受到显着的需求和产出的支撑,尽管两者都比上月疲软,”菲奥雷说。“需求扩张持续,新订单指数达到50年代中期,客户库存指数得分较低且保持过低,订单积压回到50以下的扩张水平。消费(生产和就业)继续扩大,但比前一个月的水平下降了8.9个百分点。投入 - 表示为供应商交付,库存和进口 - 稳定在50年代中期水平,对PMI®产生轻微负面影响。价格指数萎缩证实了投入继续反映宽松的商业环境。“

一些行业分析师将制造业产出的下降记录到2月份非常残酷的冬季,这个月已经处于不利地位。

Armada Corporate Intelligence的常务董事Keith Prather 表示,这是数据故事的重要组成部分,因为许多美国制造业受到与天气相关的工厂停工或劳动力缺勤的影响。但即使该国广泛的极地涡旋一直延伸到卡罗莱纳州,尽管生产月略有减弱,但仍有行业扩张。

“我会指出,在一个可以说是艰难的环境中,制造业正在以强劲的水平(54.2)扩张,”Prather在Armada最近的每周Black Owl报告中说道。“如果它在下个月令人失望并且我们继续看到它滑落,那么就会遇到麻烦。我们认为情况并非如此。我们认为,当冬季恶劣的天气条件下烟雾消退,美国消费者开始遭受春季发烧......我们将会看到一个更加尖锐的制造业。“

那些经济衰退的担忧会消失吗?Prather在一个关键的经济衰退指标的支持下表示放松。

最近公布的私人国内投资数据作为圣路易斯联邦储备银行第四季度GDP报告的一部分,显示GPDI增长率同比增长9.7%(高于第三季度的8.7和第二季度的7.2)在不久的将来任何经济衰退的风险。

长期以来,GPDI一直被认为是最准确的经济衰退预测指标之一,Prather在黑猫头鹰报告中指出,历史上已经四次出现负值,而美国没有陷入衰退。

“仅基于这一指标,”普拉瑟说,“经济衰退风险在短期内不会发生,而且没有发生特别的事情。”

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